海能达：今年营收目标是实现两位数增长，预计主要依赖政府预算

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海能达近期投资者调研显示，公司2025年目标是实现两位数营收增长，并在此基础上持续提升净利率。 这一增长主要依靠政府预算以及商业渠道拓展。

调研中提到，国内应急行业部分省份仍有网络扩容需求，这将带动终端设备和相关应用的增长。铁路行业实验网项目已完成，部分订单即将启动，电力等行业专网规划也在推进中。

海能达表示，公司近年来有效控制费用率，营收增长促使费用率稳步下降。 项目颗粒度的细化，数字化营销和渠道业务的深耕，提升了人均效能。 公司此前已大力拓展海外渠道，未来将在国内市场持续深耕，尤其关注细分品类的特定渠道。 随着数字化营销的应用和营收持续增长，费用率有望进一步下降。

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2025年海能达营收预计为600亿-630亿元，高于上年同期；归母净亏损预计为320亿-370亿元，高于上年同期。 公司解释称，营收增长主要源于国内应急行业和海外渠道的增长。 巨额亏损主要由于计提了与摩托罗拉商密及版权诉讼、以及美国司法部诉讼相关的预计负债。扣除非经常性损益后，净利润预计为20亿-30亿元，同比增长1-2倍。 公司强调，2025年诉讼法务费用同比增长了一倍，剔除这些因素影响，公司实际经营利润将远高于报表数据。

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